2022年初以来，医药板块重新获得资本关注，内部分化越来越明显。
今年前两周，检测试剂、中药等板块涨幅居前，景气度高的CXO板块持续下跌。今天，CXO板块小幅回升，而检测试剂板块明显回落。谁是2022年医药板块的主角，成为市场关注的焦点。
对此，医疗领域投资老将、德川投资创始人姜广策直言：“2022年，要避免2019年以来医疗基金的尴尬存量，尤其是CXO板块。同时，关注IVD和疫苗领域的相关机会。”巧合的是，知名投资巨头段永平近日表示，他通过卖出看跌期权的方式收购了这家疫苗巨头。
医药板块分化加剧
2022年初以来，新能源汽车、光伏、半导体等高景气轨道明显降温，医药板块重新获得资本关注。
Choice数据显示，上周(1月10日至14日)，a股市场仅有医药生物、电力设备、有色金属、汽车等少数板块收红，其中医药生物板块以2.41%的周涨幅排名第一。但是，具体来说，医药板块的内部分化越来越明显。
数据显示，截至1月14日，CSI CXO指数自2022年以来累计下跌超过6%，同期CSI中医药指数跌幅不到1%，Wind新冠肺炎测试指数涨幅高达23.75%。不过，本周初以来，沪深CXO指数开始小幅回升，此前得意洋洋的Wind新冠肺炎测试指数今日跌幅超过6%。
估值容忍度显著下降
记者获悉，医药板块内部分化加剧的背后，是机构投资者关注医药股的性价比。
据私募网统计，2021年12月，机构密集调仓换股时，有18家百亿级私募进行了调研。从行业层面来看，数百亿私募对医药股感兴趣。数据显示，2021年12月接受百亿定向增发调查的医药股多达11只，包括华东医药、丽珠集团、海尔生物、国鑫健康、仙居医药等。从市值和估值来看，数百亿私募更青睐估值有优势的中小市值标的。
此外，根据今年机构调研，中小医药股仍是其关注的焦点。
据记者不完全统计，截至1月17日，2022年以来数百亿私募调查的医药股多达19只，包括华东医药、东方生物、久安医疗等。
上市公司公告显示，1月份，百亿私募睿阳投资创始人彭艳亲自调研了久安医疗，百亿私募潘静投资优秀基金经理陈琴亲自调研了市值不足百亿元的百城医药。
“今年宏观经济基调是‘稳增长’，即经济存在下行压力，但政策对冲会到位。在这种背景下，市场很难用2020年领先标的估值上升来呈现市场，但更有可能用均值回归来演绎市场。也就是说，在医药和消费等去年出现过度回调的一些子行业，将存在估值修复的机会，而在新能源、CXO和半导体等一些高景气轨道，则存在估值回调的风险。”一位数百亿的上海私募股权投资者直言不讳地表示。
深耕医药领域多年的德川投资创始人姜广策也直言：“2022年医药板块的投资策略就是一句话：避开2019年以来医药基金的尴尬股，寻找具有反转型的冷门股
姜广策表示，IVD(体外诊断行业)和新疫苗的投资机会今年将继续出现。“在2021年经历了巨大下滑的IVD有很多机会，因为当每个人都卖出时，机会就会到来。与此同时，新冠肺炎疫情使得研发；d . mRNA(信使核糖核酸)疫苗的研发和应用更加成熟，未来可能有望颠覆传统疫苗的市场结构。随着近年来国内创新技术的不断提升，国内药企也在加速进入mRNA疫苗赛道，增长前景值得期待。”
值得注意的是，1月16日凌晨，投资大师段永平也在社交媒体账号上曝光了自己的交易名单。他通过出售看跌期权收购了疫苗巨头Moderna。他写道：“我现在对mRNA有点兴趣，但这不在我的能力范围内。小赌，强迫自己，希望一年之内能对这家公司有个大概的了解。”
