限购还是放开大额申购，是判断基金市场投资方向的重要“风向标”。
今年以来，这个风向标已经非常明确，基金公司采取“双向操作”:一方面有绩优基金、固定收益、债基“闭门”暂停大额申购，另一方面有明星基金经理放出大额申购“开门迎客”。
对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“一些明星基金经理开启大额限购主要是因为市场不景气，投资者信心不足，投资者认购金额较小，此时进行大额限购已经没有意义。但一些规模较大的固定收益类产品和债基限购，主要是为了防止操作规模过大。”
权益基金普跌
今年以来，a股出现大幅波动。截至2月24日，上证综指、深证成指、创业板指自年初以来分别下跌5.76%、10.80%、16.22%。
在此背景下，2022年，股票型基金和“固定收益”基金的收益都不理想。
截至2月23日，今年以来只有4%的主动股票型基金取得正收益，只有19%的“固定收益”基金取得正收益。
具体来看，据Wind统计，在市场上3782只主动股票型基金中(仅计算初始基金，不包括B/C/E份额，下同)，截至2月23日，今年以来负收益3617只，占比95.64%；正收益的只有162只，占比4.28%；也有少数基金收益为零，没有数据。
市场上1200只“固定收益基金”中(仅计算初始基金，下同)，截至2月23日，今年以来负收益的有975只，占比81.25%；正收益的只有213家，占比17.75%。
相比之下，80%的债券基金为正，债券基金今年以来的平均收益为0.31%。货币基金全部实现正收益，今年以来平均收益3.12%。
具体来看，债券型基金2709只(仅统计初始基金，下同)。今年以来，有2219家为正收益，469家为负收益，分别占81.91%和17.25%，少数为零收益或无数据。
综上，今年基金赚钱效应不佳，整体表现如下：股票型基金& lt“固定收益”基金<。债券基金& lt货币基金。
绩优基金“闭门谢客”
在震荡行情中，大量避险资金涌入收益为正的基金，或称“抗跌基金”，包括绩优股票基金、抗跌“固定收益”基金、债券基金等。
不过，多家基金宣布暂停大规模申购。
2月22日，邱东荣管理的中庚价值领航基金发布公告称，自2月28日起，单个基金账户(含转换转入和定期定额投资)单笔申购金额超过1万元(不含)，或单个基金账户(含转换转入和定期定额投资)累计申购金额超过1万元(不含)，基金管理人有权拒绝超过限额的申请。
记者获得的信息显示，基金的申购权限在短短半年内经历了四次变动：
2021年9月13日1万元限额申购(理由：保护基金份额持有人利益)；
2022年2月7日恢复大额申购(原因：满足投资者投资需求)；
2022年2月21日申购上限100万元(理由：保护基金份额持有人利益)；
2022年2月28日申购上限为10000元(理由：保护基金份额持有人利益)。
对此，有知情人士告诉记者，今年年初，中庚价值领航基金的申购上限为1万元，春节后开放大额申购，以满足机构投资者的需求。春节后两周，机构进展较多，开始限购100万元，后又提高到1万元，主要是给不同资金需求的投资者机会。逐步限制也是给投资者一个缓冲，以免突然限制大额和
在主动股票型基金普遍收益为负的情况下，Wind数据显示，截至2月23日，中庚价值领航今年以来涨幅高达8.69%，同类基金排名第4。同期偏股混合型基金平均收益为-9.07%，沪深300收益为-6.42%。
中庚价值领航基金成立于2018年12月，规模为36亿元。成立至今收益已达136%，年化收益30.83%。
邱东荣以坚持“低估值价值投资”著称。去年年底重仓多只银行股和多只煤炭股，同时转向港股。他重点关注了四个方面：大盘股价值股中的金融、地产；煤炭、能源和资源公司；中小型价值成长股；港股中的大盘股和部分网络股。邱东荣的持仓策略非常适合2022年的市场风格。
除了中庚价值领航基金，2月21日，安信民生也发布大额限购公告。自2月22日起，本基金暂停50万元以上的大额申购、大额转换转入和大额定投业务。
截至2月23日，安信民生成长基金今年以来的收益已达7.23%，位居同类第一。同期偏债混合型基金平均收益下跌1.45%，沪深300下跌8.32%。
安信民稳健成长是一只偏债混合型基金，即“固定收益”基金，基金经理为张逸飞和黄万树。
该基金成立于2020年1月，近一年收益21.79%，成立至今收益32.99%，年化收益14.41%，排名同类前1/10，业绩相当不错。
安信基金中的固定收益类基金中，安信稳健保利-申一年持有基金近日发布公告称，自2月21日起申购上限为500万元，该基金今年收益为4.93%。
最受关注的主动股票型基金中，金元顺安袁琪1月13日
日起限购100元，该基金今年收益7.39%；中欧瑾泉基金1月17日起由500万元限购降低至100万元，今年以来收益-1.78%；招商安荣基金，自1月19日起限购1000元，该基金今年以来收益-2.03%；安信新常态沪港深精选，自2月22日起限购500万元，该基金今年以来收益4.49%。此外，年初时，一些明星基金经理也公告限购，比如1月4日，何帅管理的交银施罗德优势行业灵活配置混合基金限购100万元，理由是为进一步稳定基金规模，追求平稳运作；1月12日起，王斌管理的华安安信消费服务基金限购500万，理由是为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人利益。
Wind数据显示，今年以来至少有30多只主动权益类基金公告降低或暂停了额限购。
此外，近日，还有不少债券基金纷纷宣布限制大额申购。
比如2月22日，财通资管发布了财通资管鸿福短债债券基金暂停大额申购、转换转入、定期定额投资业务的公告。财通资管鸿福短债将在2月24日起暂停大额申购。理由是为维护该基金的稳定运作，保护基金份额持有人的利益。
据Wind数据统计，自2月份以来已有超过20只债券基金宣布限制大额申购。包括鑫元中短债、银河家盈债券、永赢迅利中短债、中邮稳定收益、汇安中短债、招商鑫悦中短债、博时安盈等基金。
明星基金“开门迎客”
A股市场大回调时，今年多位明星基金经理“开门迎客”。
2月23日，兴证全球基金公告，明星基金经理乔迁管理的兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）恢复接受10万元以上申购（含定投）、转换转入申请的公告。自2022年2月24日起，基金管理人恢复接受兴全商业模式优选混合单个基金账户单日申购（包括日常申购、定期定额申购）、转换转入累计金额达到10万元以上的申请。
兴全商业模式LOF在2020年6月12日暂停大额申购，此时重新打开大额申购，公告给出的理由是，导致暂停大额申购的因素已消除。
Wind数据显示，兴全商业模式优选混合由明星基金经理乔迁管理，乔迁在管基金2只，管理规模329亿元，投资经理年限4.62年。
自2018年7月10日乔迁接手兴全商业模式基金，截至2月23日，其任职回报为131.142%，年化回报25.94%，同类基金排名前1/4。
2月23日的申赎信息还显示，银华基金公告，银华优势企业自2月24日起放开大额申购，此前限购100万元。
值得一提的是，据Wind数据不完全统计，2月以来已有逾20只权益基金放宽大额申购。
其中包括一批明星基金经理放宽了大额申购，比如，春节前的1月27日，易方达基金的张坤、富国基金的朱少醒放宽旗下所管基金的大额申购。
张坤的易方达蓝筹精选基金由此前不允许申购到放开1万元申购；朱少醒旗下的富国天惠LOF基金，由此前1万元限购，放宽至2万元。
此后，广发基金刘格菘、林英睿、郑澄然，睿远赵枫、景顺长城杨悦文等基金经理管理的基金也相继打开或放宽大额申购。
据悉，近期不少基金公司在商量对一些权益基金放开大额申购，因为此时是逆势布局的时机。
面对今年市场回调，不少机构人士表示，目前其实是不错的投资优质股和优质基金的时机。
博时基金董事长江向阳称，2022年开年来A股出现一些波折，主要是一些短期和非实质因素的扰动，无论是从宏观，还是从产业的背景看，情况都在向好的方向发展。对2022年和中长期的A股，我们充满信心。
（作者：庞华玮 编辑：李新江）
